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債務超過とは?

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債務超過（さいむちょうか）とは､債務者の負債の総額が資産の総額を超える状態｡
つまり､資産をすべて売却しても､負債を返済しきれない状態である｡
法人及び相続財産の破産手続開始の原因である｡
反対語は､資産超過｡企業会計上は､貸借対照表で判断される｡
この状態で企業を清算すれば､残余資産がないのだから､株主の取り分がｾﾞﾛである状態ともいえる｡
またこのことをもって､清算価値がｾﾞﾛあるいは理論株価がｾﾞﾛという表現をすることもある｡

概要

銀行などの市中金融機関では､債務超過を新規の貸付ができない条件とすることが多く､特別な事情のない限り､この状態で新たな貸付を期待することは困難である｡
ただし､貸借対照表には､事業を継続したときの将来の期待収益は織り込まれていないため､債務超過だから事業を継続する価値がないとは言い切れない｡
たとえば､株価を算定する際に将来のｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰの割引現在価値を用いるDCF法を用いれば､債務超過であっても正の株価が正当になることもありうる｡
なお､債務については価額が明白なのに対し､資産については評価額がわかれることがあり､債務超過か否かを完全に客観的に判定することは難しい｡
とくに､市場価格のない非上場株式や､不動産､特許権や商標権などの無形資産などについては､査定方法によって評価額に幅があることに注意すべきである｡